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从历史数据来看，2009年2月（次贷危机）、2011年9月（欧债危机）、2016年2月（步入加息周期）以及2018年12月这四个时点是历史破净率的高点。同时本文也统计了美股市场中市值处于前5%、10%、15%的头部公司在破净率高企的阶段的估值表现，发现这些市值处于头部的公司估值水平的却是在不断上升的，即每一轮破净率的上升并不能意味着所有个股的估值都将受到影响。换句话来讲，由于美股市场体系的成熟，估值体系也更加健全和成熟，投资者给与质量较高的资产更高的估值溢价，资产质量较差的尾部公司逐渐被市场淘汰。

第二个是某位非常知名的明星，对金融不太懂，就听别人的推荐买了几百万P2P，结果那个平台跑路了。第三个是我身边的一位非常成功的企业家，2016年的一天突然告诉我，五千万投资了一个新三板产品收不回来了，那个产品的名字我从未听闻，事后证明就是诈骗。

第四，借新还旧、庞氏融资很多投资陷阱往往初期回报还不错，但大部分骗局的背后是借新还旧、庞氏融资。庞氏骗局意味着初期必须让资金先滚动起来，怎么办呢？就要让初期投资者尝到甜头，让他们去宣传，去拉新人进来。等到进来的人越来越多的时候，再卷款跑路，这对集资方是最有利的。

对于双方合作，中国食品产业研究员朱丹蓬认为，“喜力的品牌非常响，但它在中国缺乏渠道以及落地的能力，而在这方面华润刚好可以与其形成互补。这两者的强强联合意味着中国啤酒的中高端市场将形成‘三足鼎立’的格局。”11月5日，喜力集团在其官网宣布，其与华润创业有限公司以及华润啤酒（控股）有限公司签署了最终协议，计划在内地、香港及澳门地区开启长期战略合作。喜力集团表示，如果顺利通过审批，喜力集团持有华润啤酒集团40%股份的交易有望在2019年完成交易。

⚑参考海外市场经验：长期较高的破净率几乎是美股和港股的常态。近十年来美股破净率稳步上行，目前大约为20%；美股市场上公司的进入和退出频率较高，为整个股市营造了更加健康的生态体系，投资者给与质量较高的资产更高的估值溢价，资产质量较差的尾部公司逐渐被市场淘汰；而破净率中枢的上移也从侧面反映了美股市场对于劣质资产的淘汰效率加快。2015年以来港股破净率围绕着45%波动，目前已经上升至50%左右。长期以来较高的破净率与港股市场存在大量仙股有直接联系。

民进党竭力把韩国瑜打成具“草包”的刻板印象，以为可以弱化他“接地气”所获得的正面效应，但他们忽略的是，这样的选战策略也会带来反作用的效果。亦即，民进党愈塑造韩国瑜是个“草包”，却具有愈加深蔡英文为“千金大小姐”形象的效果。毕竟，“草包”和“千金大小姐”所折射出来的形象，其实仍看得到“庶民”与“贵族”的影子。