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之所以个人投资者比例如此高，养老金功不可没。ICI统计显示，截至2017年年底，美国DC计划和IRA计划合计持有8.8万亿美元的共同基金，在美国全部共同基金总规模中占比达47%。分析人士认为，中国公募基金个人持有比例料将呈现与海外类似的趋势。事实上，我国公募基金行业21年来，已经为投资者创造了可观利润。

重仓行业分析：房地产获大幅增持，食品饮料、医药和家电等减持较多2018年四季度末，主动股混基金的前5大重仓行业分别是医药（13.23%）、食品饮料（10.99%）、房地产（7.14%）、电子元器件（6.92%）和非银行金融（6.54%）。与前一季度相比，四季度机构的前5大重仓行业发生了一些变化：由于遭到大幅减持，食品饮料跌落至榜单第二；相反，房地产和电子元器件获增持，本季度排名分别处于全市场的第3位和第4位，特别是前者，排名上升明显。

“酒者就也，所以就人性之善恶也。”“人不能两次踏进同一条河流。文化茅台建设是一个运动、变化、发展的过程，要用历史方法、发展眼光推动文化茅台建设。”“文化茅台是一个开放的命题，要跳出茅台看茅台，从国家、行业、消费者等相关方的角度来看待文化茅台，把各相关方的诉求体现出来；要把它放到中国乃至世界的舞台上，从政治、文化等方面进一步提炼文化茅台建设的高度 。”茅台集团官网消息称，会议现场金句迭出、思想的火花闪耀，与会专家围绕《文化茅台建设指导意见》《文化茅台建设实施方案》作了精彩发言，并为文化茅台的落地、传播、推广提出了宝贵的意见建议。

在当前经济内生企稳的动力并不足的情况下，认为经济短期低点已经出现的核心支撑是后续稳增长政策将继续发力。从12月6月召开的政治局会议看，2020年宏观政策的一个重要任务是全面建成小康社会，且明确提到了“全面做好六稳工作”、“保持经济运行在合理区间”、“运用好逆周期调节工具”等。因此可以预计2020年将是稳增长之年，各类政策可能会持续到决策层认为“全面建成小康社会目标”完成没有问题时，才减轻刺激力度。

拉卡拉历史沿革：业务先做加法，再做减法在C端用户心中存在感稍低的拉卡拉，在B端小微商户收单市场，表现毫不逊色。拉卡拉的招股书显示，截至2018年末，1900万家商户都在用他们家POS机。易观支付的一组数据也很能说明问题：2018年上半年，拉卡拉在第三方支付公司中终端扫码受理笔数行业第一，智能支付终端投放量行业第一，银行卡收单交易规模行业第二，智能POS产品市场占有率位居行业第一。

“以前是银行追着我们走，现在是银行绕着我们走。”局势的反转让余斌感觉到，地产业的冬天或许真的来了，而且现在还不是最冷的时候。天风证券分析师高志刚指出，企业内外部资金流受限，考虑到下半年到期和回售压力加大，如果再融资压力进一步增大，融资能力弱的中小房企可能面临流动性风险。