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市场孕育转势最近一个月以来市场整体表现比较低迷，交易量萎缩，最近一周后两个交易日出现上涨，但未有明显放量。逼近年底，市场在这个位置能否成功转势向上，还需要哪些条件，本文展开讨论。1．市场转势条件积累中市场折返跑的下蹲形态较完整，转势仍需要政策面、基本面信号。我们前期《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》等多篇报告分析过，牛市有三个阶段，第一是孕育期，第二是爆发期，第三是泡沫期。今年市场，上证综指2440-3288-2733点是牛市第一阶段，进二退一。对应波浪理论，上证综指2440-3288点是牛市1浪上涨，3288-2733点是牛市2浪回调，上证综指2733点是牛市第二阶段的起点，对应波浪理论中的3浪（即主升浪）。参考历史，市场在主升浪初期往往折返跑，反复盘整蓄势，我们11月初报告《等待转机-20191103》提出上证综指有可能先击穿10月初2891点低点向下拓宽回撤空间，且回补2870点跳空缺口，但定性看回撤不会回到8月初起点2733点。目前来看上证综指自9月16日高点3043点至12月3日低点2857点，最大跌幅6.1%，2870点跳空缺口已补，从形态上看下蹲已经比较完整，在目前位置能否转势，借鉴历史往往需要政策面和基本面两个信号：①05-07年牛市中第二波上涨从16/01开始。在这之前上证综指先在05/10/28日触及低点1067点，随后到05年底指数一直在1100点上下反复盘整，背后原因是基本面和政策面均在06/01前后得到确认，工业增加值累计同比从06/01的12.6%上升至2月的16.2%，随后升至07/03的18.3%，06年初政策加码，贷款数据显示政策效果进一步显现，贷款余额同比从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%。②08-10年牛市中第二波上涨从09/01开始。前期上证综指先从08/12/9的2100点回落至08/12/31低点1814点，随后到1月底，指数一直在1800-2000点盘整，之后经济金融数据逐步公布，工业增加值累计同比从09/01的-2.9%触底回升至2月的3.8%，显示基本面开始好转，贷款余额同比从08/06的低点14.1%先升至08/12的18.8%，再进一步升至09/01的21.3%，显示四万亿政策效果显现，因此市场开始放量上涨。③12-15年牛市中，以上证综指刻画第二波上涨从14/03开始。14/3-14/6月期间上证综指一直在2000点上下盘整，与前两轮牛市盘整完进入加速上涨阶段的背景不同的是，这一次基本面仍在下行，市场上涨源自政策面，先是14年7月改革预期大幅提升，上证综指突破2200点，随后11月央行下调金融机构一年期贷款基准利率0.4个百分点至5.6%；下调一年期存款基准利率0.25个百分点至2.75%，货币政策转向宽松刺激上证综指放量向上突破，详见《牛市第二波上涨需要啥条件？-20190714》。

特别是《视听表演北京条约》于2012年6月在北京召开的保护音像表演外交会议上成功缔结，标志着保护视听表演者权利的国际条约在中国北京取得重大成果。此次外交会议是世界知识产权组织在我国举办的第一个外交会议，《视听表演北京条约》是第一个在我国缔结，并以我国城市命名的国际知识产权保护条约，这是国际知识产权界重大的外交盛事，体现了国际社会对我国版权保护工作的充分肯定，也有助于我国参与国际版权规则的制定，提升中国版权的影响力。对此，世界知识产权组织总干事高锐先生盛赞中国政府为承办外交会议和条约签署作出的贡献，表示这是知识产权领域多边合作的重大成果，世界知识产权组织将秉承此次会议体现的富有建设性的北京精神，继续推进国际知识产权合作。

由于事发突然，现场一度陷入沉默。数秒后，观众席传出“加油”声，很多人热烈鼓掌，为李彦宏打气。李彦宏镇定了一下情绪说，“大家看到，在AI前进的道路上，还是会有各种各样想不到的事情发生”。李彦宏的这一快速反应，赢得了现场观众更多的掌声和叫好声，演讲继续。

而网易最早布局的支付业务，目前已经换帅。企查查显示，2019年2月26日，网易宝有限公司法定代表人由网易宝总裁王磊变更为网易宝副总裁刘庆生，刘庆生还兼任执行董事兼总经理，公司监事则为丁磊。（编辑：马春园，邮箱macy@21jingji.com）

百度原副总裁陆复斌曾担任了爱钱帮半个月的大股东，他在7月3日以3亿元获得爱钱帮42%的股份，其妻李青妮担任爱钱帮的法人代表，但他在半个月后7月19日匆匆宣布退出，次日爱钱帮便宣布清盘。在投资者交流会上，资金流向成为最为忌讳的话题，也有投资者质疑张培峰5亿元出资是否入账，陆复斌并没有给出答案。

盈方微电子之所以将上述股份转让给两家证券公司，正是因为盈方微电子此前将所持股份进行场内股权质押。在无力归还资金的情况下，盈方微电子所质押的公司股份被司法拍卖，在两度流拍后，上述股份通过“债转股”的形式，将质押股份以每股4.55元分别作价3.14亿元、1.7亿元抵偿债务。